「投資は怖い。元本割れしたらどうするんだ」 「現金で持っておくのが一番安全だ」
前回のカテゴリーで、理系進学には「2,400万円」が必要だとお伝えしました。この数字を前にしてもなお、多くの日本人は「貯金（現金）」だけでこの山を登ろうとします。
しかし、FPの視点から言えば、18年という長期戦において「現金のみ」で戦うことこそが、最も勝率の低いギャンブルです。
今回は、ノーベル経済学賞を受賞した「現代ポートフォリオ理論」のエッセンスを借りて、**「なぜ投資をしないと損をするのか（期待値の話）」**を論理的に解説します。 感情論は抜きです。数学の話をしましょう。
1. 「現金＝安全」が成立しない理由
まず、「現金は減らないから安全」という思い込みを捨ててください。 通帳の額面の数字（100万円）は変わりませんが、その**「価値」**は確実に目減りします。
インフレという「確実なマイナス」
資本主義社会において、モノの値段は少しずつ上がっていく（インフレ）のが正常な状態です。 特に「教育費（学費）」の上昇率は、一般的な物価上昇よりも激しい傾向にあります。
もし、学費が年2%上昇し続けたらどうなるか？ 今、金庫に入れている「100万円」は、18年後には実質**「約70万円」の価値しか持たなくなります。 つまり、現金でタンス預金をすることは、「毎年2%ずつ確実にお金を捨てている」**のと同じことなのです。
- 投資のリスク： 増えるかもしれないし、減るかもしれない。
- 現金のリスク： **「確実に」**価値が減っていく。
どちらが本当の「リスク」でしょうか？
2. 現代ポートフォリオ理論が教える「リスク」の正体
投資の世界で言う「リスク」とは、「危険（Danger）」のことではありません。 **「振れ幅（Volatility）」**のことです。
大きく増える可能性もあれば、大きく減る可能性もある。この「振れ幅」のことをリスクと呼びます。 そして、現代ポートフォリオ理論（MPT）の大原則はこれです。
「リターン（利益）は、取ったリスク（振れ幅）への対価（プレミアム）である」
リスクプレミアム（Risk Premium）
銀行預金のリターンがほぼ0%なのはなぜか？ それは「振れ幅（リスク）」がほぼゼロだからです。 株式投資のリターンが平均5〜7%あるのはなぜか？ それは「暴落するかもしれない」という恐怖（リスク）を引き受けたことへの**「ご褒美（プレミアム）」**だからです。
2,400万円という高い山を登るためには、この**「リスクプレミアム（ご褒美）」**を味方につける以外に、物理的に道がありません。
3. 「期待値」で勝負する
ここで、数学的な**「期待値」**の話をします。 サイコロを振って出た目の平均値のようなものです。
18年という長期スパンで見た時、それぞれの「期待値」はどうなるでしょうか。
- ① 現金（日本円）：
- 期待リターン：マイナス（インフレ負け）
- 勝率：ほぼ0%（購買力は確実に下がる）
- ② 全世界株式（オルカン）：
- 期待リターン：プラス 4%〜7%（過去実績ベース）
- 勝率：高い（過去200年、15年以上保有してマイナスになった歴史はほぼない）
「期待値プラス」のゲームに参加し続ける
短期的（1年や2年）では、株価は乱高下します。運悪く暴落し、マイナスになることもあるでしょう。 しかし、15年、18年と試行回数（期間）を増やせば増やすほど、結果は「期待値」に収束していきます。
カジノや宝くじは「胴元が儲かる（参加者の期待値がマイナス）」ゲームですが、株式市場は、世界経済が成長する限り**「参加者全員の期待値がプラス」**になるプラスサム・ゲームです。
合理的な判断をするならば、「期待値がマイナスの現金」から、「期待値がプラスの株式」へ資金を移動させる。これ以外の正解はありません。
4. なぜ「全世界分散」なのか？
「リスクを取ればリターンがあるなら、一番ハイリスクな株（個別株や暗号資産）を買えばいいのでは？」 そう思うかもしれません。
ここで現代ポートフォリオ理論のもう一つの教え、**「効率的フロンティア」が登場します。 難しい言葉ですが、要するに「無駄なリスクは取るな」**ということです。
特定の1社や1カ国に集中投資するのは、リターンに見合わない「無駄なリスク」です。倒産したり、戦争が起きたりすればゼロになるからです。 しかし、**「世界中の株全部（オール・カントリー）」に分散すれば、特定のリスクを相殺し合い、「最も効率よくリターンを得られる状態」**に近づきます。
- 無駄なリスク： ギャンブル（個別株の一点張り）
- 良いリスク： 市場全体への投資（オルカン）
私たちが取るべきは、後者だけです。
まとめ：現金を「働くお金」に変えよ
教育費2,400万円を作るミッションにおいて、「現金」は防御力が高いように見えて、実はインフレという敵に対して無防備です。
- 現金： 時間が経つほど弱くなる。
- 投資： 時間が経つほど強くなる（複利と期待値）。
0歳から18歳までの18年間は、この「期待値」を味方につけるには十分すぎる時間です。 恐れずに、現金を**「全世界株式（オルカン）」**という名の資産形成エンジンに移し替えましょう。
次回からは、いよいよ実践編です。 この理論を具現化するための**「新NISA・月15万円の最適配分」**について、具体的な設定方法を解説します。
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